近日，国际烟草巨头菲莫国际、英美烟草、帝国烟草、日本烟草相继发布2020年年报。

财报数据显示，4家烟草公司呈现“两家喜两家忧”局面。 虽然较早布局新型卷烟业务的菲莫国际和英美卷烟涨势稳定，但对转型犹豫不决、策略错误的帝国卷烟和日本卷烟开始衰落。

1、“欢喜”的菲莫国际与英美烟草：新型卷烟布局早，发展势头强劲

多年专注于新型烟草技术和产品创新的菲莫国际和英美烟草，在2020年迎来了市场的进一步认可。

图：菲莫国际越来越依赖新型卷烟市场，2020年全球IQOS用户总数达到1760万。 ）

菲国际年营业收入增长15.3%。 在增长的背后，公司越来越依赖新型卷烟的市场表现。 财报显示，菲莫国际烟草2020年出货量下降11.1%。 然而，新型烟草产品出货量增长了27.6%。

其中，主力产品IQOS为公司收入贡献了23.8%。 在除中国和美国以外的全球市场上，IQOS市场份额上升了1.7%，达到6.1%。 据菲莫国际估算，截至2020年底，全球IQOS用户总数约为1760万人，其中1270万用户已完全过渡到IQOS，并成功戒烟。 公司还预计，到2025年，新型烟草产品将为公司总收入做出贡献。 从提高到50%以上。

英美烟草的新型烟草业务也首次为公司的利润增长做出了贡献。 2020年报显示，英美烟草年营业收入同比下降0.4%，但净利润增长4.8%。

2020年报显示，包括雾化电子烟产品Vuse、Velo和加热不燃产品Glo在内的新型烟草业务，收入同比增长15%至15亿英镑，其中雾化电子烟业务增长52.3%。 目前，该公司新型烟草产品用户数达到1350万人，比去年同期增长30%。 英美烟草预计到2030年这一数字将进一步增加到5000万。

图：英美烟草旗下的加热不燃烧产品Glo。 2020年，该公司新型烟草业务收入同比增长15%至15亿英镑。 ）

两个增长趋势良好的公司已经坚决部署新型烟草业务，并继续进行大量投资。 2016年后，菲莫国际将公司愿景确定为“创造无烟未来”，近期投资者日益预计，许多国家将在10至15年内完全停止卷烟销售。 同样，英美烟草去年在这一领域投入了近10亿英镑，预计到2025年，新型烟草可以为公司贡献50亿英镑的销售额。

图：菲莫国际的公司愿景中提到了“无烟的未来”，从2016年开始公司开始了坚定的变革。 ）

两家烟草巨头在展望2021年时，不约而同地提到了“beyond nicotine”(不仅仅是尼古丁)的产品概念，强调“向更好、更可持续的业务转型”，“向技术和创新的公司转型”。 这似乎意味着，无尼古丁产品、雾化医疗等烟草巨头很可能着手扩大新型烟草行业本身的市场想象力，成为变革的下一站。

2、“忧”帝国烟草与日本烟草：裁员换高管，能扭转颓势吗？

相比之下，日本烟草和帝国烟草明显落后。

根据日本烟草产业2020年的财务报告和2021年的业绩展望，预计该公司2020年利润将下降6.6%，2021年利润将继续下降22.6%。

同时，日本烟草公布了裁员计划。 他说，由于传统烟草销售额下降，公司计划将国际烟草业务和日本国内烟草业务合并，裁员1000人。 另一方面，为了加强对通过加热不可燃产品等降低风险的产品的投资，使其在2021年在日本的竞争力达到提高，将推出新品。

图：日本烟草2017年推出Ploom与IQOS竞争，但错过了先机，没有成功。 ）

日本是世界上最大的加热不燃烧产品市场。 菲莫国际2014年上市的IQOS迅速风靡日本市场，独占鳌头。 直到2017年，日本烟草才通过推出烤烟产品Ploom进行竞争，但仍未能完全改变局面。

为消费者提供更具竞争力的产品已成为该公司的当务之急。 近日，日本烟草首席执行官masamichiterabatake表示，考虑到近年来传统卷烟销量下降和高度不确定的经营环境，公司必须做出一些“艰难而必要的决定”。

2020年对帝国烟草来说也是困难的一年。 年报显示，该公司2020年营业收入为79.9亿英镑，比2019年减少0.1%。 纯利润为35.3亿英镑，比上年的37.4亿英镑下降。 帝国烟草一直保持与竞争对手一致的步伐，积极推出新型烟草产品( Blu )，但该公司在2020年遇到产品和市场搭配不理想的问题，股票在过去一年下跌了18%。

图：帝国烟草新任首席执行官斯特凡邦哈德公布了未来五年的计划，但市场分析认为策略过于保守。 ）

前任首席执行官因产品在美国电子烟市场受挫，于2019年迫于投资者压力辞职。 新任首席执行官斯特凡邦哈德( Stefan Bomhard )近日宣布未来五年计划时，将实行更具“规律性”的新型卷烟布局战略，根据市场调查，在欧洲加热卷烟，在美国雾化电子烟

2月，斯特凡邦哈德任命了新的CFO，对改善新一代产品运营的措施表现出信心。 但市场分析认为，与菲莫国际、英美烟草相比，帝国烟草的新战略较为保守，推测可能是因为新任首席执行官过于平静，想稳住颓势。

3、国际烟草格局变化前夕，属于中国企业的机会浮出水面

可见，传统烟草行业向新型烟草的转型期已经到来。 英美烟草首席执行官杰克鲍尔斯( Jack Bowles )在《金融时报》的采访中说：“烟草市场目前正以平均每年3%的速度下降。 ”。 随着降害逐渐成为烟草行业的重要发展方向和研发热点，新型卷烟需求和市场潜力巨大。

被四大烟草巨头长期占据的全球烟草市场(不包括中国市场)也进入了转型时期。 是否及时扭转船头，转型新型烟草业务，无疑是改变国际竞争格局的分水岭。

图：新京报公布的《中国电子烟行业价值洞察2020》显示，我国电子烟在产业链中上游优势明显。 ）

在这次划时代的大变革中，机会也同样掌握在了中国企业手中。 中国是世界上最大的电子烟生产基地，在产业链中上游处于绝对领先地位。 2019年出口额达到765.85亿元。 全球电子烟市场一直呈现“中国生产、欧美消费”的格局。

这几年，这种结构正在逐渐被打破。 中国烟草、雾芯科技( RELX悦刻母公司)、思摩尔国际等部分中国企业凭借技术积累和有影响力的国产品牌，强势进入国际市场。 中国企业通过新型烟草的创新，敲开了长期封闭的全球烟草市场的大门，逐渐显示出竞争力。

在目前全球公开的烟草和新型烟草行业龙头企业最新市值排行榜上，菲莫国际以1260亿美元市值稳居第一，而中国企业思摩尔国际和雾芯科技分别以580亿美元和380亿美元位居第四、第五。

但是，为了进一步争夺在这场全球竞争中的发言权，需要扎实的技术积累。 美国专利局最新发布的一份报告显示，在创新领域，新型烟草技术的专利申请数量已经排在第二位。 菲莫国际等公司也积累了数十万页的文件，从毒理学、临床、体外、流行病学等方面研究其产品对健康的影响。

图：雾芯科技( RELX悦刻母公司)目前成立生命科学实验室和理化实验室，加大科研投入。 ）

目前，国内雾化吸入系统的科研还处于起步阶段。 据雾芯科技招股书介绍，该公司也通过设立理化实验室和生命科学实验室、搭建全球科研平台等措施加强科研投入，引领行业认知半径的扩大。

不可否认，目前传统烟草仍然是世界烟草市场的主流，其在中国市场的地位也将长期不可动摇。 但能否在新型烟草领域站稳脚跟，扩大优势，将直接决定中国企业未来在国际烟草行业的地位。 确实，中国要把握这一契机，让越来越多的新型烟草创新企业参与全球市场竞争，并在现有全球产业链优势的基础上，进一步把握这一领域的全球价值链，必须从政策等方面加以推动和支持